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“京喜”上线首个季度:京东年活跃用户单季度大涨近3000万

腾讯科技 2020-03-03 10:22:00 阅读数:69 评论数:0 点赞数:0 收藏数:0

腾讯新闻《潜望》 方砚

京东再次交出了一份不错的成绩单。

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根据 3 月 2 日晚间京东发布的财报,2019 年第四季度,京东收入 1707 亿元,同比增长 26.6%,超出市场预期的 1669.58 亿元;净利润人民币 36 亿元,相比之下,上年同期净亏损人民币 48 亿元,扭亏为盈。

非美国通用会计准则下,四季度净利润人民币 8.107 亿元,相比上年同期 7.499 亿元,同比增长 8.11%。

得益于财报利好,京东周一股价大涨 12.44%,当天盘中创下 44.12 美元的 52 周新高。

值得一提的是,四季度也是京东 2019 年最为重要的战略性产品京喜上线的首个完整季度。这一成绩对京东无疑是个好兆头。

腾讯新闻《潜望》认为,助推本季度财报的利好具体包括以下两个方面:

1、包括物流在内的净服务收入在总营收的占比再创历史新高,达到了 12.3%。而达成这一成绩的主要功臣,则是今年京东物流施行的开放战略。财报显示,外部收入已占物流集团总体收入近 40%。与此同时,物流等因素的影响下,四季度京东履约费用率为 6.4%,低于去年同期的 6.6% 和三季度的 6.5%。这进一步体现了京东运营效率的提升。

2、得益于三季度末京喜平台上线等下沉市场战略的施行,截至 2019 年 12 月 31 日,京东集团过去 12 个月的活跃购买用户数环比三季度同期新增 2760 万,创下近 8 个季度以来最大增幅;而京东超过 70% 的新用户来自低线市场,成为京东加速增长的主要动力之一。

此外,京东还在财报中宣布,2019 年 GMV 首次突破 2 万亿大关,为 20854 万亿元,同比增长 24.36%。

净服务收入占比达 12.3%,物流外单仍是最大功臣

本季度净服务收入达 210 亿元人民币,同比增长 43.6%,与上季度 47% 的同比增长基本持平;另一方面,其占整体净收入的比重也进一步提升到了 12.3%,去年同期为 10.83%。

与此同时,这也是京东自 2018 年三季度首次净服务收入占比迈入 10% 大关后,连续第六个季度保持该占比,并创下历史新高。

进一步考虑 2019 年京东全年的营收情况。2019 年全年京东营收为人民币 5769 亿元,同比增长 24.9%;净服务营收人民币 662 亿元,同比增长 44.1%。

可见,净服务营收的全年增速几乎与四季度增速持平。这表明整个 2019 年,京东该项营收均保持较快增长。

物流业务的优秀表现是最大功臣。在 2019 年全年,净服务收入的两大构成:平台及广告收入、物流及其他服务收入,两块业务增速分别为 27.28% 与 89.63%。物流相关业务增速已远远跑赢总收入增速与净服务收入增速。

结合此前发布的财报显示,2019 年上半年物流业务增速超过 90%,可推测下半年物流业务收入增速与上半年基本持平,且仍维持高速。

但需要注意的是,物流相关业务的增速,也相对去年的野蛮发展期有一定放缓。2018 全年,物流及其他服务收入同比大幅增长 142%,进入 2019 年后,这一增速数字便跌入 90% 上下的范围。

维持这一增速已经颇为不易。在物流业务度过野蛮发展期后,京东不断扩大物流业务的外延,以求维持增长。从今年上半年开始,京东开始在物流上施行开放策略,积极扩展第三方业务。

这一战略在上季度效果得以显现。京东方面表示,截至 2019 年底,京东物流外部收入占总收入比重已经超过 40%。

可以预见,随着第三方开放战略的持续施行,物流将在未来一段时间内继续成为集团增长引擎。

另一方面,物流所带来的裨益正逐步显现。四季度,京东履约费用率从去年同期的 6.6% 下降至 6.4%;同时,6.4% 还低于三季度的京东履约费用率 6.5%。可见,四季度京东履约费用率已经无论从同比还是环比上都呈下滑趋势。

“履约费用(Fulfillment expenses)”指的是从用户下单到商品配送再到售后服务全流程费用,即为完成整个销售动作所需要的全部费用,其中物流相关费用占大部分。

该指标的下滑,意味着京东效率的提升。

除此之外,京东当前的主要营收来源仍然是净商品销售收入,为 1497.12 亿元,在总营收的占比为 87.7%,与上季度的 88.13% 相比,有所下降。

与此同时,该收入同比增长 24.52%,表明京东的主营零售业务仍在保持一定增长。

京喜助推下,年度活跃用户环比增 2760 万,创史上最高

截至 2019 年 12 月 31 日,京东过去 12 个月的活跃购买用户数为 3.62 亿,环比三季度同期新增 2760 万。在三季度,单季度内环比增长 1300 万已经创下了近 7 个季度以来最大增幅;本季度再次将数字扩大到 2760 万,增幅明显。

在 2018 年三季度京东年度活跃为 3.052 亿,低于第二季度的 3.138 亿,引发外界对京东活跃用户的担忧;到 2018 年四季度,年度活跃用户重新录得增长。自此,京东用户不断加速增长,并在本季度录得其史上年度活跃用户的最高值。

细究其因,低线下沉市场成为加速增长的重要引擎。与三季度一样,四季度,京东超过 70% 的新用户来自低线下沉市场。

京东三季度末上线的社交电商平台“京喜”功不可没。

据悉,消费者目前可以通过独立的京喜 App、京喜小程序、微信一级入口等多种渠道接入京喜;“11.11 京东全球好物节”期间,京喜约 75% 的新用户来自低线城市。

在本次财报发布后的电话会议上,京东零售集团 CEO 徐雷还进一步披露,通过几个月的发展,在疫情爆发前、春节前的时候京喜平台日均单量已经破了 100 万。

全年盈利状况向好,但四季度营销费用环比大幅上升

四季度,京东集团在美国通用会计准则下(GAAP)与非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润均实现盈利。

事实上,2019 年全年,京东的盈利情况均较为良好。财报显示,2019 全年京东净利润为人民币 122 亿元,相比之下上年同期净亏损为人民币 25 亿元,扭亏为盈。不按照美国通用会计准则,2019 年净利润为人民币 107 亿元,较上年同期的净利润人民币 35 亿元同比增长 211%。

而全年盈利情况的改善,进一步带来了现金流的显著改善。

截至 2019 年 12 月 31 日,京东过去 12 个月的自由现金流增长至 195 亿元人民币,环比三季度的 156 亿元有一定提升。对比去年同期,自由现金流为-78.57 亿元,可见京东在 2019 年全年现金流的改善十分显著。

不过,仅考虑四季度的盈利情况,相对前三季度,较为逊色。着重考虑可反映京东实际经营状况下的 Non-GAAP 指标。

四季度,京东非美国通用会计准则下(Non-GAAP)归属于普通股股东的净利润为 8.11 亿元人民币,同比增长 8.1%。

从图中可见,自今年一季度开始,京东经营利润与净利润双双大幅提升,并持续维持高水平。但四季度,无论是经营利润还是净利润,均出现了环比下滑情况。经营利润率与净利润率也出现了明显下滑。

之所以出现这一情况,源于四季度营销费用的环比大幅增长。根据财报,四季度,京东市场营销费用高达 82.25 亿元,相比上季度的 44.47 亿元,环比上升 84.96%;上年同期市场营销费用为 63.53 亿元,同比上升 29.47%。

考虑到四季度有双十一活动且上线了京喜平台,可见京东确实对其投入了大量资金进行营销。

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